从理论上说，硬质合金是由难熔金属碳化物与粘结相金属结合而成并通过粉末冶金工艺制成的一种超硬材料。而在硬质合金行业刚起步之时，大部分是由碳化钨WC和钴Co组成，简称钨钴类硬质合金。由于其成分组织简单、硬度高、耐磨耐蚀性优良，被广泛运用于切削、挖掘、模具等行业。除此之外还有钨钴钛类硬质合金（WC、TiC、Co）、钨钛钽铌类硬质合金（WC、TiC、TaC、NbC、Co）、钢结合金等等。常见的硬质合金牌号有YG3、YG6、YG8、YG10、YG15、YG20、YT15等，每种牌号由于WC与Co的配比不同，具有不同的优势性能，有些适合于有色金属以及合金的半精加工，有些适合于铸铁合金钢的高速铣削，有些适合于钢锻件、冲压件以及铸件的表面加工。
    
 虽然硬质合金材料具有优良的韧性以及耐磨性是切削工具、挖掘工具以及模具材料的主力军，但是相较于硬度更高的金刚石产品，在一些应用领域已经开始面临被取代的危险。金刚石是一种由纯碳构成的矿物，是自然界中最坚硬的物质，也被称为“金刚钻”。自然形成的金刚石存在较少，现如今人们通过高温高压将碳转化为金刚石，这种人造金刚石硬度和强度性能优异，在国内近十年发展十分迅速，尤其是在一些切割工具以及工艺品行业中越来越常见。此外在石材、建筑、工业加工、航空航天、电子电器、精密测量仪器等领域还被称为超级磨料。目前，由于金刚石行业的迅猛发展，正以高速生产出很多新的金刚石工具，有些在性能上远远超过传统的硬质合金工具。随着时代的发展，金属资源逐渐匮乏，硬质合金面临着部分应用领域被金刚石取代的危险。尤其是国内的技术设备水平优先，主要以硬质合金中小型棒材和板材为主，在大型硬质合金产品方面还存在很大的缺陷，这也是是日后国内硬质合金产业的发展重点。